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現在の米国金利から将来の金利を予想する【経済】

金利は、経済の現況をみるうえでとても大切なものです。その状態をみることで、いろいろなことがわかってきます。経済を人間の体に例えるのなら、金利の状態をみるのは、心電図をみるようなものです。

また、金利は預貯金の話だけではありません。債券、株式、不動産など、あらゆる投資対象の利回りを考える時、その基礎となるべきものです。

今日は実際の米国の金利がどのようになっているのかをみていきます。

□ 米国のスポット・レート(2010年11月11日現在)
ブルーンバーグの米国国債利回りを代用して考えていきます。

スポット・レート3ヶ月物金利:年0.12%
スポット・レート6ヶ月物金利:年0.16%

スポット・レート1年物の金利:年0.22%
スポット・レート2年物の金利:年0.42%

スポット・レート3年物の金利:年0.63%
スポット・レート5年物の金利:年1.21%

スポット・レート7年物の金利:年1.83%
スポット・レート10年物の金利:年2.64%

スポット・レート30年物の金利:年4.33%

出所)ブルーンバーグ
http://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us/


□ スポット・レートからフォワード・レートを計算する
上記より、1-3年物の金利を使い、1年後、2年後のフォワード・レート1年物を計算してみましょう。尚、詳細や計算方法につきましては、前エントリーのスポット・レートとフォワード・レート【債券】lowcostinv.blog109.fc2.com/blog-entry-118.htmlをご参照ください。

スポット・レート1年物の金利:年0.22%
スポット・レート2年物の金利:年0.42%
スポット・レート3年物の金利:年0.63%

☆ 1年後のフォワード・レート1年物の金利

   0.42 x 2 – 0.22 = 0.62

☆ 2年後のフォワード・レート1年物の金利

   0.63 x 3 – 0.42 x 2 = 1.05

残念ながら、フォワード・レートは将来の金利が必ずそうなるとは保障しているわけではありません。しかし、将来の金利が現時点ではどのように変化するであろうかという、一つの目安にはなります。

上記の例では、現在スポット・レート1年物の金利は年0.22%ですが、現在の1年後、2年後のフォワード・レート1年物の金利はそれぞれ0.62%、1.05%ということになります。

□ まとめ
上記の数字が、今、市場が予想している金利上昇スピードです。いかがですか?米国金利の上昇スピードはかなり緩やかな上昇にとどまるとする市場は予想しているわけです。残念ながら、そうなるとの保障はありませんが、日々金利水準をチェックすることで、変化をキャッチすることができます。

明日は、米国の金利と失業率の関係をみていく予定です。

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[ 2010/11/12 08:06 ] 経済 | TB(0) | CM(0)
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